Was ist ein ETRM-System?

ETRM steht für Energy Trading and Risk Management. Ein ETRM-System ist die Softwareplattform, mit der ein Handelsunternehmen Geschäfte erfasst, Positionen führt, sie gegen den Markt bewertet, das P&L berechnet und die anschließenden operativen und abrechnungsseitigen Prozesse unterstützt. Sobald ein Unternehmen Strom, Gas, Öl oder andere Energierohstoffe in nennenswertem Umfang handelt, steht eine Form von ETRM im Zentrum des Tagesgeschäfts.

Was ein ETRM tatsächlich leistet

Am einfachsten versteht man ein ETRM, wenn man verfolgt, was mit einem einzelnen Geschäft nach dem Abschluss passiert. Ein Händler schließt ein Geschäft ab - etwa einen Terminkauf von Erdgas. Ab diesem Moment ist das ETRM verantwortlich für:

• Die Erfassung des Geschäfts mit allen kommerziellen Konditionen (Preis, Menge, Lieferzeitraum, Gegenpartei)
• Die Einbuchung dieses Geschäfts in die Gesamtposition des Desks
• Die Bewertung der Position gegen aktuelle Marktpreise (Mark-to-Market)
• Die Berechnung von realisiertem und unrealisiertem P&L
• Die Verfolgung von Exposure und Risikolimiten
• Die Unterstützung von Disposition und Logistik bei physischen Geschäften
• Die Erzeugung der Daten für Rechnungsstellung und Settlement
• Die Datenbasis für das Reporting an Desk, Risikoteam und Management

Nichts davon ist in einem Handelsunternehmen relevanter Größe optional. Ohne ein System, das diese Schritte verbindet, wird jeder Übergang zu einer manuellen, fehleranfälligen Übergabe zwischen Tabellen - und das Unternehmen verliert den zeitnahen Blick auf das eigene Exposure.

Der Trade Lifecycle, den ein ETRM abbildet

Dieser Lebenszyklus bildet das Rückgrat jeder ETRM-Implementierung - ob es sich um eine Enterprise-Plattform wie Allegro oder Endur oder um eine zweckgebundene Eigenentwicklung handelt. Marktdaten fließen kontinuierlich ein; Geschäfte werden erfasst und in Positionen überführt; Positionen werden bewertet und das Risiko gemessen; das P&L wird berechnet und attribuiert; physische Geschäfte werden disponiert und geliefert; und alles mündet schließlich in Settlement und Reporting.

Wer ein ETRM nutzt

Ein ETRM wird selten nur von einem Team genutzt. Händler sehen darin Positionen und schließen Geschäfte ab. Risikoteams überwachen Exposure und Limite. Operations-Teams nutzen es für Disposition und Bestätigungen. Buchhaltung und Settlement arbeiten damit an der Rechnungsstellung. IT-Teams betreuen und erweitern es. Diese bereichsübergreifende Abhängigkeit ist ein wesentlicher Grund dafür, dass ETRM-Projekte und Produktionsstörungen selten rein technische oder rein fachliche Fragestellungen sind - meist betreffen sie beides.

ETRM im Vergleich zu einem generischen ERP oder Buchhaltungssystem

Eine häufige Frage von Teams, die neu im Thema sind, lautet: Warum kann ein Handelsunternehmen nicht einfach sein ERP nutzen? Die kurze Antwort: ERP-Systeme sind auf Buchungsperioden und Hauptbuchsätze ausgelegt, nicht auf zeitnahes Positions- und Risikomanagement gegen volatile Marktpreise. Ein ETRM ist gezielt darauf gebaut, Fragen zu beantworten wie „Wie hoch ist unser Exposure gerade jetzt?“ und „Was wäre diese Position bei einer Marktbewegung wert?“ - Fragen, für die ein generisches ERP nicht konzipiert ist.